短短一周内，央视《一线调研》两度将目光投向涉水基础设施建设：6 月 6 日聚焦国家水网建设，6 月 11 日深度剖析城市地下管网现存短板。结合国家公布的5 万亿元投资、77 万公里管网改造、1600 亿元超长期特别国债等落地举措，清晰释放出明确信号：城市地下管网已上升为国家重点战略，也将成为 “十五五” 期间水务行业体量最大、机遇最集中的核心投资赛道。

一、央视连续聚焦：从国家水网到城市管网，战略层级全面拔高

当前我国正统筹推进水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网 “六网” 建设，地下管网作为城市运行的 “地下生命线”，地位愈发关键。

6 月 6 日，《一线调研》播出《一张网夯实水安全坚实底座》，立足宏观视角，聚焦南水北调等重大水利工程，筑牢全国水安全主骨架。时隔 5 天，栏目再推《筑牢地下管网让城市 “里子” 更扎实》，直面行业三大顽疾：管线老化漏损、城市排水能力不足、道路反复开挖。

两期节目层层递进、逻辑贯通：从国家级大水网布局，下沉至城市微观地下管网，从全域水安全延伸到市民身边的城市水安全。央视以深度调研形式连续报道，绝非常规新闻播报，标志着地下管网改造正式纳入国家重点推进范畴。

二、存量规模庞大，改造任务明确：水务管网占改造总量近六成

据 6 月 8 日国新办国务院政策例行吹风会数据，我国现有城市地下管网总长度约390 万公里，体量位居全球首位，折合可绕地球赤道近 98 圈；全国地下综合管廊累计建成 7700 公里。

按照规划，“十五五” 期间全国将完成77 万公里地下管网新建与改造工程，改造规模约占现有存量的 20%，属于系统性升级而非零星修补。从改造结构来看，水务类管网成为绝对主力：供水、排水、污水管网合计改造 45 万公里，在总任务中占比58%，接近六成。

供水漏损、汛期内涝、污水收集低效三大民生与行业痛点，根源均指向管网老旧落后，这也决定了水务板块将成为 5 万亿投资大盘中最大受益领域。

三、三大现实痛点：管网滞后带来的隐形损失与城市顽疾

（一）供水管网漏损严重，水资源与经济双重损耗

2022 年全国城市供水总量 635.45 亿立方米，管网漏损水量达 81.91 亿立方米，综合漏损率 12.89%。这一漏水量约等于 585 个杭州西湖的蓄水量，每年近 600 个西湖体量的清水在输送途中白白流失。

按居民综合水价 3 元 / 立方米测算，单是水量流失每年就造成直接经济损失约 246 亿元，路面塌陷、停水抢修、二次加压能耗等间接成本更是难以统计。政策明确目标：2025 年力争将城市公共供水管网漏损率控制在 9% 以内。目前 12.89% 的漏损率仍存在明显差距，若完成 17.5 万公里供水管网改造、达成控漏目标，每年可节水约 25 亿立方米，相当于南水北调中线年均调水量的四分之一。

（二）排水标准偏低，城市内涝成为汛期常态

依据国家《室外排水设计标准》，普通城区雨水管网设计标准为 2—5 年一遇降雨，重点区域为 5—10 年一遇。但大量老旧城区管网标准仅为 1—3 年一遇，远低于现行规范。

每逢强降雨天气，多地城市便出现积水内涝，管网建设的历史欠账，直接转化为城市运行的安全隐患。近期水利部多次部署大范围强降雨防范工作，也凸显出提升排水能力的紧迫性。

（三）管线权属分散，“马路拉链” 问题久治难消

供水、排水、燃气、热力、通信、电力等管线分属不同管理单位，各部门独立施工、单独检修，导致城市道路反复开挖，被群众称作 “马路拉链”。

地下综合管廊是破解该难题的核心方案，通过集中收纳各类管线，实现一次建设、统一运维。当前全国管廊体量仍有限，在本轮大规模管网改造中，综合管廊建设将迎来加速期。

四、资金来源清晰：千亿国债撬动五万亿大盘，多层级资金联动

资金保障是项目落地的核心支撑，本轮管网改造形成了 “中央引导、地方配套、社会参与” 的多元资金体系。

国家发改委明确，2026 年安排1600 亿元超长期特别国债支持地下管网建设改造，较上一年增加 250 亿元，该笔资金约占 2025 年全国水利建设总投资的 12%。这部分国债是项目启动的核心引导资金，“十五五” 期间相关特别国债累计规模预计可达 8000 亿元。

整体 5 万亿元投资主要分为三大层级：

1. 中央资金超长期特别国债 + 中央预算内投资，发挥引领撬动作用；
2. 地方配套地方政府专项债、城市更新专项借款、省级财政资金；
3. 社会资本依托 BOT、TOT、PPP、中长期信贷、特许经营等模式引入市场资金。

千亿级国债打头阵，联动多方资金，共同支撑起五万亿的改造市场。

五、不止换新管道：管网迈向数字化、智能化新赛道

本次 77 万公里管网改造，核心并非单纯更换老旧管材，而是推动行业从传统模式向数字化、智慧化全面转型。

“多头开挖” 的本质，是各权属单位管线数据相互割裂、形成信息孤岛。而数字孪生管网正是破局关键。重庆已建成全国首个省级全域地下管线数字孪生系统，归集 523 家单位共 14.5 万公里管线数据，中心城区数字孪生覆盖率达 100%，同时出台专项法规，为数字化管理提供制度保障。如今道路施工前可依托数字模型精准定位管线，彻底减少盲目开挖。

目前上海、厦门等城市也在加快布局智慧管网。整套智慧体系包含物联网监测、水质 / 流量 / 泄漏实时预警、大数据分析、数字孪生平台运营等内容。行业共识明确：改造管网必须同步配套智能监测设备，用数据驱动精准运维，告别传统人工巡检模式，才是改造的真正价值所在。

六、行业机遇全链条释放，资本市场提前布局

5 万亿元投资、77 万公里改造任务，将带动水务行业设计、施工、管材、设备、运维、数字化全产业链发展。

资本市场已率先反应，6 月上旬已有十余只地下管网概念股迎来机构调研。不过当前板块整体估值偏低，多只个股处于破净状态，行业行情仍需等待项目落地、业绩兑现。

七、四大现实挑战：决定改造工程的长期成效

政策与资金全面落地的同时，四大难题也亟待破解，这也是本轮管网改造能否行稳致远的关键：

1. 重建轻管管网使用寿命可达 30—50 年，建设只是开端，长效运维机制缺失，将导致管线再次快速老化；
2. 多头管理管线分属不同主管部门，即便建成综合管廊，跨部门协调成本依旧居高不下；
3. 地方财政压力项目大头资金依赖地方配套，在财政偏紧背景下，如何保障资金足额到位是现实考验；
4. 考核导向问题若仅以改造里程作为考核标准，易忽视工程质量、漏损率下降、内涝点位消除等核心实效，影响资金使用效率。

八、政策时间线梳理

• 2025 年 5 月：两办印发城市更新行动相关意见，明确加快地下管线与综合管廊改造；
• 2026 年 5 月：国家级《城市更新 “十五五” 规划》正式印发；
• 2026 年 5 月下旬：官方披露 “十五五” 77 万公里管网改造规划；
• 2026 年 6 月 6 日：央视聚焦国家水网建设；
• 2026 年 6 月 8 日：国新办吹风会公布管网存量、改造规模、专项债等核心数据；
• 2026 年 6 月 11 日：央视深度报道城市地下管网短板与 5 万亿投资规划。

结语

从摸清 390 万公里管网家底，到敲定 77 万公里改造任务，再到 5 万亿投资、千亿专项债足额就位，地下管网改造已然从规划走向全面落地。

央视连续深度调研、政策密集出台、真金白银持续加码，足以说明行业风口已经到来。但这场 “地下生命线” 的升级，终极目标不在于铺了多少管道、花了多少资金，而在于建立可持续的运维体系、打通管理壁垒、实现数字化升级。

以重庆数字孪生管网为代表的新模式，指明了行业发展方向：让地下管线从 “看不见、摸不清” 变成 “数据可查、智能可控”，完成从经验管理到数字运维的质变。这，也是本轮管网变革背后，最值得整个水务行业思考的深层方向。

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